旗下多只产品累计亏损近四成，百亿私募相聚资本做错了什么？

来源：界面新闻
时间：2023-08-24 21:36:37

又有百亿私募旗下产品亏惨了！

好买基金网数据显示，截至今年8月18日，知名百亿私募相聚资本旗下的“相聚鑫选系列A-M期”等13只产品的累计亏损率均已经超过了30%，其中“相聚鑫选D期”、“相聚鑫选B期”以及“相聚鑫选A期”等3只产品的累计亏损率更是接近40%。

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“相聚鑫选系列A-M期”的成立时间分布于2021年7月-12月，自成立以来的净值走势较为一致。以最早成立的“相聚鑫选A期”为例，产品成立于2021年7月2日，其净值于同年8月10日达到1.0156，随后便一路波动回撤。截至今年8月18日，“相聚鑫选A期”的最新累计净值为0.6091，产品自成立以来两年多时间累计亏损39.08%，期间最大回撤值为40.03%。

事实上，相聚资本旗下还有其他多只产品的收益表现也不乐观，好买基金网数据显示，相聚资本旗下近期有净值更新的114只产品中，有80只产品处于亏损状态，占比高达70.18%，50只产品累计亏损率超过了20%，占比43.86%，其中除了“相聚鑫选系列A-M期”以外，“相聚金贝壳10期、11期、12期、15期、16期”等产品的累计亏损率也都已经超过了30%。

相聚资本成立于2015年1月，目前的管理规模为100亿元以上，官网介绍显示，公司核心团队深耕投资二十余载，擅长通过GARP策略挖掘具备高成长潜力的优秀企业，同时叠加使用金融AI算法，构建系统化、标准化投研体系，有效平滑净值波动，致力于打造“具备长期生命力”的基金产品。

相聚资本的实际控制人梁辉2015年创办相聚资本之前一直就职于泰达宏利基金，曾担任该公司研究员、基金经理、投资总监等。相聚资本的其他几位核心人物，比如金融工程部总监何淼、投资总监王建东以及研究总监余晓畅等也都曾有过在泰达宏利基金的工作经历。

从历史业绩方面来看，相聚资本曾有过不错的收益表现。好买基金网数据显示，公司旗下占比最多的股票型产品2016年-2020年的平均收益率分别为1.05%、28.51%、-11.55%、21.09%和68.17%。不过，2021年和2022年公司旗下股票型产品的平均收益率分别仅为-0.2%和-19.25%，今年以来的平均收益率为-12.03%。

中国基金业协会数据显示，目前相聚资本旗下共备案有155只私募产品，其中多达108只产品均备案于2020年11月之后，占比接近七成，这也意味着公司旗下大部分产品或都在成立不久之后便遭遇了公司业绩的“滑铁卢”。

近年来旗下产品业绩持续亏损，相聚资本究竟错在了哪里？

在此前发布的致投资者信中，相聚资本提到2021年公司在化工、军工、半导体、新能源和财富管理等板块获得较好收益，在物管和一些港股配置中出现了损失。另外，在主赛道的参与中，因为波动较大获益并不突出。

2022年公司在4-8月成功抓住了成长股的超跌反弹，获得了比较好的反弹收益。但是四季度公司基于对疫情政策的变化可能性做了一些仓位准备，主要是提前布局了消费行业，其中包括香港上市的消费股，但是市场在10月到11月出现了比较大的反复，使得其在这个过程中有些被动，踩错了节奏。

在此前举办的2023年中期策略会上，相聚资本投资总监王建东表示，上半年，市场主线历经多轮变化，风格切换迅速，公司配置总体较为均衡，既有与经济相关度较高的消费股、看重业绩的成长股，也少量参与了人工智能相关的主题类投资。

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